兩周前，在圣何塞的加利福尼亞劇場(chǎng)，人們正陶醉于被展示的新一代iMac有多薄。5毫米，這甚至比第五代iPhone還薄一倍。然而，這些擁躉中卻鮮有人意識(shí)到，蘋果投資鏈上的風(fēng)險(xiǎn)似乎正在膨脹。
一個(gè)多月來，蘋果股價(jià)已累計(jì)跌去近13%，而對(duì)蘋果業(yè)務(wù)依賴度最高的兩家供應(yīng)商，也幾乎在同一時(shí)間慘遭市場(chǎng)拋售。
海外供應(yīng)商股價(jià)隕落
事實(shí)上，9月下旬起，蘋果就已開始暴跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自9月21日創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄705.07美元后，蘋果股價(jià)目前累計(jì)跌幅高達(dá)16%。如果按月計(jì)算，蘋果在10月跌幅為11%，創(chuàng)下了自2008年10月以來最大單月跌幅。
蘋果的最新財(cái)報(bào)已經(jīng)透露出了某種不妙跡象。資料顯示，在截至9月底的第四財(cái)季，蘋果營業(yè)收入為359.66億美元，同比增長27%。但攤薄每股收益僅8.67美元，不及分析師預(yù)期的8.75美元。另外，蘋果當(dāng)季共售出1400萬部iPad，同比增長26%，低于分析師1500萬臺(tái)的預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2010年二季度以來，蘋果有5個(gè)季度凈利潤環(huán)比下滑，其中有3次都發(fā)生在今年。
不止是蘋果，其大型供應(yīng)商也出現(xiàn)了類似頹勢(shì)。彭博數(shù)據(jù)顯示，按收入占比看，蘋果最大的供應(yīng)商是凌云半導(dǎo)體(CirrusLogic)，這家公司的主營業(yè)務(wù)包括各種音訊元件，而來自蘋果的收入占其總收入的59%。盡管在截至9月底的第二財(cái)季，凌云凈利潤同比暴增215%，但市場(chǎng)近期并不買賬。本月以來，該股已累計(jì)下挫21%，至32.4美元。
類似的麻煩還發(fā)生在蘋果第二大供應(yīng)商 (按收入占比)GluMobile身上。該公司來自蘋果的收入占總收入的37.6%。Glu是蘋果的手機(jī)游戲供應(yīng)商，旗下產(chǎn)品包括《永恒戰(zhàn)士2》、《火線指令》等。從10月至今，其股價(jià)已下跌超過46%。資料顯示，截至9月末的三季報(bào)，Glu凈虧損356萬美元，較去年同期凈虧616萬美元有所收窄。
如果以往來交易金額衡量，蘋果前五大供應(yīng)商依次為鴻海精密、和碩聯(lián)合科技(Pegatron)、捷普科技(JabilCircuit)、偉創(chuàng)力(Flextronics)和三星電子，上市地域橫跨美國、中國臺(tái)灣和韓國，但這5家公司股價(jià)均在10月出現(xiàn)走低。
值得一提的是，蘋果昨日宣布，在iPadMini和iPad4上市的前三天時(shí)間里，該公司售出了創(chuàng)紀(jì)錄的300萬臺(tái)iPad，達(dá)到了今年3月份Wi-Fi版第三代iPad首發(fā)銷量的兩倍。即便如此，蘋果在平板電腦市場(chǎng)的份額卻被安卓陣營不斷蠶食。據(jù)IDC報(bào)告，今年第三季度，蘋果主導(dǎo)的市場(chǎng)份額有所下滑，由去年同期的59.7%(今年第二季度為65.5%)下跌至今年的50.4%，而三星和亞馬遜的平板電腦市場(chǎng)份額在第三季度均有所上升。
對(duì)A股影響或有限
受蘋果股價(jià)下跌影響，周一，A股市場(chǎng)蘋果概念股均大幅下跌，長盈精密 (300115，SZ)、錦 富 新 材(300128，SZ)、長信科技(300088，SZ)、歌爾聲學(xué)(002241，SZ)等分別下跌了5.7%、9%、7.9%及2.5%。
對(duì)于蘋果股價(jià)下跌的原因，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了華創(chuàng)證券TMT行業(yè)研究員李怒放，他表示，蘋果此次新品的發(fā)售速度不符合常規(guī)，打亂了以往的節(jié)奏，令人感覺蘋果在產(chǎn)品規(guī)劃、銷售等方面亂了方寸。此外，蘋果的季報(bào)顯示iPad和iPhone的銷量都不太好。但尤為重要的是，谷歌、三星等企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，這在未來有可能會(huì)改變平板電腦的市場(chǎng)格局。
而iPadmini毛利率低，是否會(huì)壓低國內(nèi)供應(yīng)商的利潤進(jìn)而拖累相關(guān)企業(yè)的股價(jià)呢？李怒放認(rèn)為，iPadmini毛利率低，反而是一個(gè)利好消息，因?yàn)楸±噤N。目前平板電腦處于市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪階段，所以不可能把主要注意力放在保證利潤率上，而iPadmini主要針對(duì)中低端客戶，在未來將很有可能與谷歌、三星、亞馬遜等公司掀起一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致生產(chǎn)商擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，購買更多原材料。從這個(gè)角度來看，對(duì)于國內(nèi)的供應(yīng)商實(shí)際上是一種利好。
截至周二收盤，長盈精密、錦富新材分別上漲1.38%和3.28%，而長信科技、歌爾聲學(xué)則小幅下跌0.33%和0.79%。
作為蘋果手機(jī)電池的主力供應(yīng)商的德賽電池(000049，SZ)，其三季報(bào)披露，該公司2012年1月~9月的營業(yè)收入同比增長48.19%，凈利潤為8080.15萬元，同比增長33.5%，其中電池及配件銷售占主營業(yè)務(wù)收入的99.81%。蘋果相關(guān)收入占公司營收的大部分，但除了蘋果以外，德賽電池也跟三星、諾基亞、索尼以及小米等公司有合作。
作為國內(nèi)消費(fèi)電子功能性器件的領(lǐng)先企業(yè)，安潔科技(002635，SZ)的客戶除了蘋果外，還有亞馬遜、幫諾等國際電子消費(fèi)巨頭。安潔科技三季報(bào)顯示，1月~9月公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.29億元，同比增長61.91%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤4745萬元，同比增長35.95%。
