引子
2006年8月31日，阿爾卡特正式宣布以3.2億美金收購北電旗下WCDMA業(yè)務及其相關資產。根據協(xié)議，阿爾卡特將收購北電旗下OSIRIS品牌的WCDMA業(yè)務，主要包括：北電WCDMA無線產品（UTRAN）以及其相關資產和專利和北電全球14個WCDMA業(yè)務運營商客戶。
收購產生的原因
諾盛電信高級分析師董曉揚認為，此次收購產生的原因主要有以下三個方面：
首先，從全球范圍看，WCDMA即將成為未來發(fā)展的主流。截至2006年3月，全球共有269個3G網絡商用（EVDO和1X分別計算），其中105個WCDMA網絡，35個CDMA20001X EV-DO網絡，129個CDMA1X網絡。
圖表1：全球3G商用網絡技術比較
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截至2006年2月底，全球使用CDMA20001X和WCDMA等3G技術的用戶已經達到了2.3億人，已經占到全球移動用戶的10%。其中CDMA20001X用戶1.57億人、EV-DO用戶2400萬人、WCDMA用戶4910萬人。其中，CDMA1X的用戶發(fā)展已經進入平穩(wěn)期，依舊占據著大部分的市場份額，但是所占比例在逐步縮小，而WCDMA和CDMA1X EV-DO用戶發(fā)展較快，所占的比例也在逐步提高。
如果結合中國對3G網絡技術的理解（CDMA 1X作為2G的技術），在實際的3G市場中，WCDMA已經超越了CDMA2000 1X EV-DO，成為3G的主流標準。預計未來三年內，WCDMA網絡的建設占整個移動網絡投資的比重將從23%上升到49％，中國、俄羅斯、印度等國家也將在這個時期建設大規(guī)模的3G網絡。
其次，此次收購是阿爾卡特全球戰(zhàn)略的延續(xù)。一方面，阿爾卡特一直看好3G市場特別是中國市場。另一方面，產業(yè)的融合、技術的融合已經從運營商層面延伸到了設備提供商，在每個細分市場均能獲得成功的企業(yè)將會大大減少。為了用最小的代價獲取最大的市場利益，阿爾卡特采用了收購的策略增強其弱勢細分市場實力。另外，隨著世界電信市場移動化趨勢的加深，阿爾卡特作為傳統(tǒng)的固網設備提供商，也努力向移動設備提供商轉型，也急需通過收購來加速這一進程。雖然與朗訊的合并使得阿爾卡特在CDMA市場的實力得到了極大的加強，但是從世界3G發(fā)展趨勢來看，CDMA2000 1X EV-DO已經逐漸衰落，WCDMA將會成為未來發(fā)展的重點和熱點，因此阿爾卡特希望通過收購北電WCDMA業(yè)務來增強自身的競爭力。
北電的WCDMA業(yè)務在全球市場是領先的，既擁有很強的產品和研發(fā)能力，也擁有眾多全球第一流運營商客戶。美國的Cingular、Orange的法國和比利時公司、和記黃埔的美國、愛爾蘭和英國公司、T-Mobile的奧地利、匈牙利、英國和荷蘭公司、沃達豐的西班牙、英國、荷蘭、意大利和葡萄牙等分公司都采用了北電的WCDMA設備。收購之后，阿爾卡特將在WCDMA業(yè)務特別是無線設備的研發(fā)、銷售、客戶資源等諸多方面得到極大的加強，并在歐洲、北美主流WCDMA運營商市場獲得準入，成為Ericsson、Nokia＋Siemens之后的全球排名第三的WCDMA系統(tǒng)供應商。
最后，北電經營方向的調整也是引發(fā)此次收購的重要原因。雖然近年來，北電在中國移動和中國聯(lián)通的GSM市場份額一直維持基本不變，但是由于份額較小一直處于較為微妙的境地，隨著華為在GSM市場的份額不斷增長，兩者市場份額幾乎持平，這使得北電在GSM市場地位進一步下滑。而且中國移動和中國聯(lián)通相繼進行GSM設備集中采購，大幅削減了各個廠家的設備價格，并且出臺了相關扶持國內廠商發(fā)展的政策，使得北電在GSM市場的生存環(huán)境更加惡劣。
3G牌照的遲遲不能發(fā)放，使得各個設備制造商均背負著沉重的財務壓力。一方面，3G牌照發(fā)放的政府影響因素越來越濃，使得各種發(fā)放組合和運營商重組傳言喧囂塵上，眾說紛紜卻遲遲沒有動靜，使得不少企業(yè)在等待中失去了耐心；另一方面，在牌照發(fā)放和運營商重組形勢不明朗的情況下，各運營商紛紛收縮CAPEX，減少大規(guī)模設備投資，轉而將網絡優(yōu)化等作為經營建設重點。因此各設備廠商的利潤空間進一步被壓縮。
因此，北電中國區(qū)新任領導就職后轉而將IMS、WiMAX和企業(yè)網市場作為未來北電在中國的發(fā)展重點，放棄3G業(yè)務。
收購帶來的好處
對于上海貝爾阿爾卡特（以下簡稱ASB）而言，此次北電在中國涉及WCDMA業(yè)務的研發(fā)、銷售、工程等部門都將并入其中，這將極大增強ASB在中國的WCDMA特別是HSxPA方面的綜合競爭力。另外，這次收購對于阿爾卡特和朗訊的合并是一種有益的補充。通過合并，阿爾卡特在朗訊的優(yōu)勢領域：IMS和CDMA2000/EVDO得到了極大的增強，而此次收購則增強了阿爾卡特在WCDMA上的實力。而且根據協(xié)議時間安排，收購完成的時間預定是今年年底，這恰好與阿爾卡特和朗訊的合并時間表吻合，將會避免第二次內部調整對于企業(yè)內部造成的影響。
收購之后的疑慮
收購固然對于阿爾卡特有所裨益，也有助于北電集中精力完成企業(yè)經營目標轉型。但是也留給業(yè)界一系列的疑慮。
疑慮一，ASB該如何應對北電GSM Intall-base省份的市場競爭？運營商希望已有GSM網絡能夠平滑演進到未來WCDMA網絡，這樣不僅可以降低投資成本，而且能夠有效的保護已有投資。北電出售其WCDMA業(yè)務后，使得未來北電GSM設備升級至WCDMA需由阿爾卡特負責，而不是由北電單獨為運營商提供從2G網絡向3G網絡的演進服務。雖然阿爾卡特此次收購的范圍涉及了相關的研發(fā)、銷售和工程等部門在這種情況下，但是北電和阿爾卡特兩家的WCDMA無線產品線整合時間表和最終效果目前都不得而知。這使得運營商在選擇未來WCDMA設備提供商的時候會有所疑慮。這一疑慮也會直接影響到運營商在北電GSM重點Install-base省份擴容的選擇，特別是近期中國移動可能會在全國幾十個城市建設EDGE，這一疑慮也會對于北電參與競標造成一定的負面影響。各個競爭對手一定會充分利用這個機會，搬遷原有北電GSM設備，希冀在3G牌照發(fā)放之前獲得更多的市場份額。有鑒于此，如何加快WCDMA產品線融合，消除運營商顧慮，守住北電GSM Install-base省份將成為ASB近期工作的重點。
疑慮二，收購是否會給阿爾卡特帶來較重的財務負擔？阿爾卡特在今年已經完成了兩項重大的并購行動。首先是與朗訊的合并，這一涉及數百億美元的合并給阿爾卡特帶來較重的財務方面的負擔，如何盡量理順內部關系，將合并后的優(yōu)勢盡快的在財報上體現出來成為阿爾卡特的當務之急。其次就是收購北電的WCDMA業(yè)務。雖然金額僅3.2億美元，但是由此產生的產品線融合成本目前尚無法估計。各個設備制造商的產品雖然都遵守行業(yè)標準所規(guī)定的標準接口進行開發(fā)，以求能順利的互聯(lián)互通。但是在實際互聯(lián)互通測試過程中還是會遇到各種各樣的問題。這些問題不僅來自于產品設計時對于行業(yè)標準的執(zhí)行不同，也來自于一些私有協(xié)議的開發(fā)。而且，各個設備制造商在設計產品時，均是依據自身產品系列特點加以延續(xù)和發(fā)展的。因此未來兩家公司的WCDMA產品線的融合會需要大量的人力物力和時間，最終融合的程度目前尚不得而知。由此產生的財務成本也不可完全預計。如果融合進程延誤導致無法趕上未來中國3G建設，那么對于阿爾卡特而言，損失將會更加巨大。
疑慮三，放棄3G，北電是否真的能通過IMS、WiMAX和企業(yè)網市場重獲新生？從目前市場情況來看IMS雖然是未來固網和移動網絡融合的發(fā)展目標，但是出售其WCDMA業(yè)務后，未來中國3G運營商在選擇IMS廠商時，會有所顧慮。而WiMAX目前802.16e各個廠家均在研發(fā)，且沒有確定的行業(yè)標準，加上在全球WiMAX的頻段尚未確定，因此目前發(fā)展前景不甚明朗。而且WiMAX與未來3G發(fā)展有所沖突，因此各大運營商和主要設備廠商目前重點均放在3G上，WiMAX處于較為尷尬的境地。雖然北電通過自身努力獲得了中國聯(lián)通北京試驗網試驗資格和中國網通廣東商用合同，但是從目前來看，WiMAX仍處于市場拓展階段，近期發(fā)展前景不甚樂觀。企業(yè)網市場一直是北電近年努力的方向。但是對于轉型中的北電而言，企業(yè)網市場遠未成為主要的贏利點。其對于北電中國區(qū)的業(yè)績貢獻率不高，還需持續(xù)加大企業(yè)網市場拓展力度。
綜上所述，諾盛電信高級分析師董曉揚認為，此次收購對于雙方來說都是機遇與挑戰(zhàn)并存。并將對于中國現有2G市場格局和未來3G市場建設會產生深遠的影響.
